總結

• 谷歌的股票在熊市階段經歷了48%的殘酷下跌。
• 然而，谷歌的股票從底部反彈了25%，現在是未來回調的強勁買入。
• Alphabet是全球最具主導地位的公司之一，具有顯着的收入增長前景和盈利增長潛力。
• 80美元可能是谷歌股價的低點，未來幾年股價應該會上漲得更高。

作者：Victor Dergunov 《金融先知》作者

Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOG）（GOOGL）再次成爲一家令人興奮的公司。該公司的股票經歷了史詩般的下跌，從高峯到低谷大約相當於48%。然而，該股已經上演了25%的出色回升，可能標誌着80美元支撐位附近的長期底部。

谷歌的股票在2月初達到了爆炸式的頂部，此後一直在走下坡路。最近，該股暴跌至80美元，觸及兩年多來的最低點。然而，我們看到從低點大幅反彈，當股價高於100美元時，底部應該會出現。谷歌的下行空間現在可能有限，特別是相對於該股的長期前景。該公司擁有堅實的盈利潛力和高度彈性的收入增長機會。而且，谷歌的估值已經被壓低了，股票現在終於便宜了。隨着暫時放緩階段的過去，谷歌的收入增長應該會穩定下來並大幅改善，從而顯着提高盈利能力和股價。

谷歌 - 所有搜索之王

全球移動搜索引擎市場份額

谷歌在利潤豐厚的全球搜索市場中佔據了壓倒性的、佔主導地位的96.4%的市場份額。如果我們看一下“所有平臺”，谷歌控制着大約92.4%的全球搜索市場份額。

谷歌按收入分佈

谷歌的廣告收入仍佔公司收入的最大份額，約爲80%。上一季度的總收入爲691億美元，同比增長約6%。儘管存在暫時的放緩效應，但我們看到谷歌仍在有效地增加收入。

收入明細

儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但我們看到谷歌的核心廣告業務正在增長。這種現象令人鼓舞，並意味着一旦暫時的放緩過去，增長應該會加速。此外，我們看到谷歌不斷擴大的雲業務增長強勁。雲收入同比增長約38%。谷歌發展中的雲業務應該會在幾年內繼續保持強勁的兩位數增長，有利於公司未來的盈利潛力。

全球三大雲廠商

谷歌在雲計算領域排名第三，僅次於AWS和Azure服務。然而，這並不意味着谷歌在這裏沒有巨大的市場份額和增長潛力。相反，谷歌雲有機會在利潤豐厚的全球雲市場中佔據一席之地並增加市場份額。谷歌今年的雲收入應該在250億美元左右，到2025年可能會翻一番，達到約500億美元。雖然廣告收入暫時放緩，但谷歌廣告應該會反彈，並在未來幾年恢復到健康的兩位數增長。

最後，谷歌很便宜

收入估算

谷歌的銷售額低於五倍，約爲2025年預期收入的三倍。此外，去年的銷售預期有所下調，可能低估了谷歌的收入增長潛力。我們看到市場普遍估計增長約10-12%，但谷歌可能在未來幾年實現12-15%的收入增長。

每股收益估算

最近幾個季度，每股收益估計也被大幅下調。谷歌今年的每股收益約爲 5 美元，2023 年可能賺取 6-7 美元。這種動態使得谷歌的市盈率僅爲20，而現在潛在的遠期市盈率僅爲15。谷歌在搜索廣告領域擁有無與倫比的主導地位，並將繼續擴大其影響力，從而在未來幾年帶來大幅增加的收入。

此外，Google Cloud應該會繼續增長，增加未來的收入增長並提高盈利能力。谷歌的股價可能會在80美元左右觸及長期底部，並且在低於100美元的任何回調中都是強勁的買入。此外，Alphabet的股價在未來幾年可能會大幅上漲。

谷歌未來幾年的財務狀況可能是什麼樣子：

谷歌的收入增長並沒有大幅放緩，隨着暫時放緩的消散，應該會有所改善。因此，到2027-2028年，谷歌的收入基本上可以翻一番。隨着宏觀環境趨於穩定，谷歌也應該恢復更強勁的盈利能力。到2030年，15-20%的每股收益增長將使每股收益上升到約20美元。我們也不太可能在谷歌長期看到15-20的遠期市盈率。該公司的市盈率應該會擴大，未來幾年可能會達到20-25的範圍。這種動態應該使谷歌的股價隨着公司的發展而大幅上漲。我對Alphabet的保守2028年目標價格範圍是400-500美元。