前段时间的Q3“期中考试”可真是“哀嚎一片”，特同学、小谷、微当家等一众科技股等都表现平平。可就在班主任发成绩单的这天：“麦当劳，优！”这一句话让那些“考砸”了的同学瞪大了眼睛完全不敢相信。麦麦同学轻轻接过成绩单，咪咪一笑，惹得大家满脸羡慕。

这究竟是怎么回事呢？欲知详情，请诸君听我娓娓道来~

作为巨无霸汉堡的发源地，麦当劳确确实实是快餐品牌里“巨无霸”。我们的麦麦成立于1940年，总部位于伊利诺伊州的橡树溪，如今在全世界大约120个国家中拥有4万多家餐厅。麦麦家可以说是上下一气，这么庞大的一家公司，其管理层对股东却也极为照顾，每年都会向股东返还数十亿美元。

可以，还好没养“白眼狼”。

而在经营收入方面，我们都知道，麦麦的经营模式主要是特许经营。截止到2021年12月底，该公司全球约93%的餐厅都是特许经营的。麦麦的目标就是在其轻资产的商业模式的帮助下，在短期内实现90%以上的自由现金流转化，真正实现“躺着赚钱”。

当然，要是像麦麦这样成绩优秀到可以直接“养老”的公司，他们的创新品牌还是会比较“鸽”一些的，比如说麦咖啡就属于麦当劳创建的非常成功的品牌之一，虽然已经好久没能再整出这么一个“大活儿”了，但并不是说麦当劳之后就没机会了。而麦麦能这么“鸽”，它自有它的底气。在美国，全行业的流量趋势和有竞争力的定价是值得注意的，因为它们与公司业绩有关。麦当劳寻求特许经营约占其餐厅总数的95%，这将进一步支持其财务业绩。

而在体验方面，麦麦也做得非常地周到。目前，麦当劳正在不断对其门店进行现代化改造，同时也大大“修炼”数字业务，同时还拉帮结盟鼓励，其合作伙伴也这样做。

不仅如此，在店面升级的同时，菜单也在不断优化，为消费者提供了超豪华的优惠，比如“12元任挑两件”就是一个很好的例子，加上店内用餐和数字订单交付体验“加加经验”。麦麦同学的buff可以说是越叠越多。

“我们都有光明的未来，哈哈哈哈！”

当然，餐饮市场各种各样的营销模式可以说真的是“卷到底”了，市场上不断推出更加方便健康的菜品，各种竞争压力“千奇百怪”，而麦麦面对这种情况可以说是根本不慌，因为人家由于太强了，所以具有相当强力的“定价权”。

“老师我举报他开挂！”

难得一见的Q3好成绩

我们前面说了，麦麦他在班里大家都“考砸了”的时候拿到了自己漂亮的“成绩单”，我们不妨来观摩一下，学习学习。（小M、特同学，你们几个也给我过来！）

10月27日，在麦当劳发布了2022年Q3业绩报告中，有许多成绩非常亮眼。全球可比销售额增长9.5%，轻松超过了大家以为的5.8%。顾客们来来往往，络绎不绝。一些有钱的客人甚至不惜高价换取麦麦的产品。

公司看到这情况也开心呀，这一高兴，直接将宣布对股票加息10%，同时高管也有相应收益。整个公司一时间，“举司欢庆”。

讲到金主爸爸们最喜欢听的股价，我们认为，理论上，麦当劳的每股价值为245美元，合理价值区间是190- 300美元。而目前股价为258美元，这就跟我们的估计值大差不差了。由于麦麦在当下确实发展的很“猛”，我们有可能会需要调整这个价位高的那一边。

在MEDIUM ValueRisk™评级驱动的帮助下，我们可以对麦麦未来价格波动以及走向进行预测。

在这个模型下，我们的预测结果跟普罗大众的预测其实相差不大，因此我们可以有理由相信这个模型。那废话不多说，我们赶紧来看看未来可能的走向吧~

根据模型，未来5年的年复合营收增长率为6.2%，这一速度高于麦当劳的3年的历史复合年增长率3.4%。换句话说，目前来看麦当劳将会更好。

同时，我们还可以看到，麦当劳5年预期平均营业利润率为47.3%，高于麦当劳过去3年的平均水平。在第5年之后，我们假设自由现金流在未来15年将以每年4.4%的速度增长，永久增长3%。这数据谁会不羡慕呢？

虽然说我们目前的预测结果是准的，但我们还是得给各位金主爸爸们提个醒儿，我们的预测结果依据的是企业未来所有的现金流，目前的计算出来麦当劳的公允价值约为每股245美元，但其实每家公司都有他自己的一个估计范围。因为市场上的不确定性太多了，任何风吹草动都有可能印象公允价值，要是未来确定，那咱们就不用天天这么苦逼地猜测了呜呜呜......

总而言之，投资还需谨慎~

顺便我们也给出了模型预测的大概图形，来小二，上图！我们认为该公司在每股190美元以下(绿线)是非常棒的投入点，但在每股300美元以上(红线)的话股价就有点太昂贵了。那么，黄线部分就是价格合理的区间。

但也正如我们上面所说，现在麦麦的发展趋势很好，因此这个图还有可能往更好的方向发展。

那么，总结一下~

麦当劳凭借自己的实力取得了相当好的成绩，同时我们也看到了企业包括股东、管理层、顾客都获得了越来越多的好处，这也让我们看到了他往更加好的方向发展的可能性，因此我们有理由相信麦当劳的股价还会攀升~

话都说到这了，那么接下来就是各位金主爸爸们的showtime了~