| 本周招股

瑞尔集团：重磅基石投资者助阵,中国口腔连锁龙头开启招股 

瑞尔集团旗下运营两大品牌，其一瑞尔齿科，品牌定位高端；其二是瑞泰口腔，定位中端口腔医疗服务品牌。截至2021年9月30日，瑞尔齿科主要在一线城市（即北京、上海、深圳、广州等）运营51家口腔诊所，诊所通常位于城市或区域黄金商业地段和甲级写字楼。瑞泰口腔主要在一线及核心二线城市 （包括北京、上海、成都、重庆等）运营7家口腔医院及53家口腔诊所，通常位于人口密集的住宅区附近。瑞泰旗下的口腔医院可提供更广泛的口腔治疗，例如进行全身麻醉及进行更复杂的口腔外科手术等。通过瑞尔齿科和瑞泰口腔，瑞尔集团逐渐覆盖一二线城市中高端群体，业务遍及全国。截至2021年9月30日，公司在中国15个主要一二线城市运营111家医院和诊所，提供专业、高品质的口腔医疗服务。

瑞尔集团在一级市场获得了淡马锡、奥博资本、高盛及高瓴等众多知名投资机构的青睐，堪称明星资本环绕。若能成功在港上市，瑞尔集团将成为港股第一家口腔专科连锁企业，也将成为中国口腔行业第一家全国品牌连锁的上市公司，将会给香港资本市场注入新的活力。

| 次新股表现

恒指本周上涨4.18%，前期表现不佳的次新股，本周有所回暖。

近期上市的次新股中，表现较好的是商汤-W，累计涨幅分别达62.6%。前期表现较好的微创机器人，近日股价回撤，累计跌幅达32.64%。

| 即将招股

江苏瑞科生物通过港交所聆讯，2021年前九月研发成本3.72亿元

江苏瑞科生物技术股份有限公司通过港交所聆讯。聆讯资料显示，是一家于2012年创立的疫苗公司，致力于亚单位疫苗的研发及商业化。公司主要专注于HPV候选疫苗的研发。公司已建立由12款候选疫苗组成的疫苗组合，包括公司的核心产品REC603，一款用于预防宫颈癌的重组HPV九价疫苗，目前处于III期临床试验阶段。

截至2019年及2020年12月31日止年度以及截至2021年9月30日止九个月，公司年内/期内全面亏损总额分别为1.38亿元（人民币，下同）、1.79亿元和5.2亿元；相应的研发成本分别为6326.5万元、1.31亿元及3.72亿元。

绿茶集团通过港交所聆讯，或成2022首个上市的餐饮企业

绿茶集团有限公司通过港交所上市聆讯。这意味着，在餐饮企业上市潮中，其有望成为2022年第一个成功拥抱资本市场的餐饮企业。

根据招股书，绿茶餐厅是一家休闲中式餐厅运营商，目前有236家门店，占据休闲中式餐饮市场0.5%份额，就2020年的收入及餐厅数目来看，其是中国第四大休闲中式餐厅运营商。

值得一提的是，2021年3月，绿茶集团就曾向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，但由于截至当年9月底，招股书6个月未予更新，显示失效；直到10月5日，绿茶才重新递交招股书。

财务数据显示，绿茶集团的收入主要有三个来源，餐厅经营，外卖服务及其他。其中餐厅经营在其中所占比例最大。2019年，其总收入从13.12亿元增长32.4%至17.37亿元，但受疫情影响，2020年，营收下降至15.69亿元。不过，2021年前九个月录得收入16.94亿元，业绩反弹迹象明显。

Aquila Acquisition通过港交所聆讯，或将成为港交所首只SPAC

聆讯资料显示，Aquila Acquisition Corporation是一家新注册成立的开曼群岛获豁免公司，为特殊目的收购公司，其成立的目的乃为一家或多家公司进行业务合并。于获取特殊目的收购公司并购目标时，公司计划重点关注亚洲(特别是中国)“新经济”行业(例如绿色能源、生命科学及先进科技与制造行业)内有科技赋能的公司。

公司的竞争优势包括通过招商银行与招银国际平台建立领先的行业关系，辅以综合研究实力;特有的交易获取渠道;丰富的投资和执行经验;及利用招商银行与招银国际平台的一站式金融服务能力和深度连结，造就强大的增值能力。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止财政年度各年，招银国际资产管理拥有超过20亿美元的资产管理规模。截至2021年12月31日，招银国际资产管理拥有超过32亿美元的资产管理规模，并在2017年至2021年期间，在私募股权投资方面实现了约1.84倍的投资回报倍数。

| 本周递表

捞王再次冲击上市，净利润已连续3年下滑

3月14日，港交所官网披露了粤式火锅品牌捞王控股有限公司（以下简称“捞王”）的最新上市申请材料，中金公司和华泰国际为其主承销商。早在2021年9月，捞王就曾向港交所递交过一次上市申请材料，但随后因过期失效。

招股书显示，2019年-2021年，公司收入分别为10.95亿元、11.25亿元、13.00亿元，净利润分别为7794.9万元、6603.6万元、1312.9万元。捞王对此解释称，主要由于疫情导致纯利减少。眼下，捞王旗下拥有3大品牌，除了主打家庭、聚餐场景的打边炉捞王锅物料理，还有针对年轻客群的一人食迷你火锅“锅季MINI HOTPOT”和快餐店“捞王心灵肚鸡汤”。不过这两个2020年才推出的新品牌目前仅各开出2家门店。

招股书显示，捞王此次IPO募集资金将用于为建设2号中央工厂提供资金，以及用于在全国及全球开设新的餐厅。2022年计划新开44家餐厅、2023年计划新开60家餐厅、2024年计划新开80家餐厅，且计划将新门店主要开设在购物中心。

叮当健康二次递表港交所，营收增速放缓明显

IPO首战失利后，叮当健康科技集团有限公司（下称：“叮当健康”）在时隔9个月后再次向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

据悉，叮当健康此次IPO募集资金将用于五个方面，包括进一步开发智慧药房网络等业务扩张、优化技术系统及运营平台、提升服务及业务、补充营运资金，以及用于潜在投资及收购或战略合作。

从财务数据看，叮当健康近三年的营业收入逐年增长，但营收增速放缓明显，从2019年的118.12%降至2021年的65.05%，增速几近腰斩。更让人担忧的是，叮当健康的毛利率逐年下滑，近三年已巨亏28亿元，且亏损势头仍在继续扩大。

高瓴5年改造收果！“鞋王”百丽重返港交所IPO

3月16日，百丽时尚集团（以下简称“百丽时尚”）正式向港交所递交IPO申请，美银证券、摩根士丹利为联席保荐人。2017年，高瓴资本张磊豪掷531亿收购百丽时尚（原名：百丽国际）53%的股份，创下当时港交所史上最大规模的私有化交易。彼时百丽国际83岁创始人邓耀和65岁CEO盛百椒将股份全部变现，分别套现110.3亿港元和31.77亿港元。百丽时尚曾于2007年登陆港交所，一时风光无两，但在电商冲击之下，节节溃败。私有化退市之后，张磊对百丽时尚进行了数字化和电商改造。

招股书显示，百丽时尚的品牌矩阵包含20个自有品牌及合作品牌，覆盖女鞋、男鞋、服装、包配和童鞋等品类。根据弗若斯特沙利文的数据，以2020年零售额统计，百丽时尚以11.2%的市场份额位居中国时尚鞋履市场第一。截至2021年2月28日止财年（“20/21财年”），百丽时尚的营业收入为217亿元，增长率为8.1%，净利润为26亿元。截至2021年11月30日止九个月，百丽时尚实现营收176亿元，较上年同期增长11.0%；净利润23亿元，同比增长17.8%。

玄武云科技二次递表港交所，主要围绕cPaaS平台作为核心服务

玄武云科技控股有限公司二次递表港交所主板，招银国际为独家保荐人。据悉，该公司曾于2021年8月20日向港交所主板递表，目前该申请已经失效。

招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，按收益计，该公司是中国国内最大的智慧CRM服务供应商，于2020年的市场份额为15.9%。同份报告显示，按中国智慧CRM服务市场2020年的收益计，在金融、TMT及政企行业，该公司分别排名第一、第一及第三。

该公司的综合智慧CRM服务可分为两类：(i)CRMPaaS服务;及(ii)CRMSaaS服务。公司主要通过内部直销团队销售及推广智慧CRM服务，通常按使用费、平台订阅费、实施费及服务费收取费用。该公司主要围绕cPaaS平台作为核心服务，公司CRMPaaS服务包含各种可组合的功能模块，主要以应用编程接口(API)及软件开发工具包(SDK)的形式赋予客户综合通信能力。公司的CRMSaaS服务由营销云、销售云及客服云组成，其将传统CRM功能与云、经升级及封装的通信能力以及人工智能及数据智能能力整合，为客户提供从前端营销到售后服务的全生命周期的一站式智慧CRM服务。

财务方面，2019年、2020年及2021公司的收入分别为人民币(下同)6亿元、7.97亿元、9.92亿元;年内利润及全面收益总额分别为1.35亿元、2.93亿元、1.54亿元。

零跑汽车赴港IPO 2025年底前推8款车

港交所网站显示，3月17日，浙江零跑科技股份有限公司(简称“零跑汽车”)向港交所提交上市申请书。招股书显示，2020年，零跑汽车共计交付8050辆电动车。2021年，零跑汽车共计交付4.4万辆电动汽车，约为蔚来、小鹏等车企同期交付量的一半，位居造车新势力第二梯队的下游。

招股书介绍，零跑汽车成立于2015年，为一家智能电动汽车公司，自主研发、生产智能电动汽车核心系统及电子部件中的关键软硬件，打造了智能动力系统(LeapmotorPower)、自动驾驶系统(LeapmotorPilot)、智能座舱系统(LeapmotorOS)。零跑汽车从底层开始进行系统及电子部件的平台化开发，可以在不同电动车型之间灵活使用，可节约成本、提升研发效率。

从财务数据来看，2019年、2020年、2021年零跑汽车营收分别为1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元，公司权益持有人应占年内亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.46亿元，经调整净亏损分别为8.1亿元、9.35亿元、26.29亿元，毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.3%。

零跑方面表示，将聚焦于15万元至30万元的新能源车市场，通过推出更多车型组合来实现规模效应。但从其目前的市场表现来看，要受到资本市场的认可，零跑或还需要在销量数据和盈利能力方面展现出更多潜力。