14家互联网平台整改基本完成，政策反转预期下如何抓住机会？重点聚焦4条主线
作者：天风海外团队
来源：风研海外
上周（2023年1月9日至1月13日）恒生指数收盘21,738.66点，上涨约3.56%
本周港股市场持续上涨，我们认为：
1）美国公布12月CPI，同比上升6.5%，预期6.5%，前值7.1%；CPI环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降，符合预期，前值0.2%，整体符合预期；费城联储主席哈克表示，美联储可能在2023年下调加息幅度，美元兑人民币离岸汇率由6.83持续贬值至6.70；
2）中央持续强调对互联网平台政策的支持，央行宣布蚂蚁集团等14家大型平台企业整改已基本完成，平台企业金融业务的常态化监管框架也已初步形成。
央行：蚂蚁集团等14家大型平台企业整改已基本完成
中国央行金融市场司负责人马贱阳表示，2020年11月以来，金融管理部门指导督促蚂蚁集团等14家大型平台企业的一些突出问题扎实开展整改，目前已基本完成整改。平台企业金融业务的常态化监管框架也已初步形成。金融管理部门将坚持“两个毫不动摇”，发展和规范并重，将从三个方面支持平台经济健康发展，包括继续推动相关平台企业加快剩余少数问题的整改，善始善终，完成整改工作，提升常态化监管水平，研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施。
整体而言，估值中枢受益于美联储加息步入尾声，基本面同时受益于线下复苏与线上供给改善，政府对互联网平台态度反转增强市场信心，23年中国互联网资产兼具高beta弹性与穿越周期的成长能力，是配置中国消费复苏的核心选择之一。
2023年1月13日数据，科技指数23/24年PE为20/15倍，23/24年彭博预测EPS增速35%/28%，市场预期有望进入上调周期；风险收益比具备较高吸引力。
建议关注：
“估值修复”及“复苏下的基本面拐点”，我们建议重点关注4条主线及相关公司。
1. 社交平台：腾讯控股
2. 电商&本地生活：拼多多，美团，阿里巴巴，京东集团；
3. OTA&出行：携程集团，同程旅行
4. 博彩：银河娱乐，金沙中国
5. 消费：泡泡玛特，名创优品
6. 电影院线（困境反转）：猫眼娱乐，阿里影业，IMAX CHINA
7. 互联网货运平台（货运需求提升）：满帮集团
8. 互联网招聘（劳动力需求提升）：Boss直聘
9. SaaS&云服务：微盟集团，中国有赞，阜博集团，涂鸦智能
10. 互联网医疗平台：京东健康，阿里健康，平安好医生
11. 娱乐：哔哩哔哩，快手，腾讯音乐，云音乐，知乎，挚文集团，阅文集团
12. 智能驾驶：理想汽车，蔚来汽车，小鹏汽车，百度集团
13. 在线地产：贝壳
14. 电子烟：思摩尔国际；
15. 交易所及互联网券商：港交所
16. 互联网金融：360数科
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
